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富瑞降长汽目标价 料难以维持市佔率

2020-07-04  点赞787   浏览量:873
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富瑞  长城汽车(02333)

评级:持有

目标价:5元 --> 4.8元 (较前收市价4.93元有2.6%潜在跌幅)

长城汽车上半年盈利15.17亿元人民币,按年下跌59%。富瑞发表报告指,长汽上半年业绩符合早前业绩快报,维持「持有」评级,目标价由5元调低至4.8元。

富瑞指,盈利下跌主要由期内收入下跌一成半,以及毛利率收缩5.7个百分点所拖累;令人混乱的是,中期业绩所公布的销量较首六个月加起来低7%,富瑞质疑这或会影响部分投资者对公司业绩报告质素的信心。该行认为,长汽的产能过剩问题或导致低使用率及毛利率受压。在缺乏特别的新款车型下,长汽难以维持市场佔有率,故维持「持有」评级。

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